本周A股先扬后抑，沪指突破3400点。下周市场将怎么走？波动中如何寻找投资机会？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访■◆。

　　其三◆■★■◆，市场对牛市预期的升温◆★◆。券商大涨带动沪指创年内新高，短期若持续领涨，有望推动指数向3500点进攻；中长期看，资本市场改革（如并购整合◆◆★◆■、放宽险资入市）深化★■★■，券商仍有较大的潜力■◆★★★。

　　跨境支付核心龙头◆◆★★★：四方精创★◆◆■■★，香港金管局数字货币桥核心服务商；海联金汇，全牌照跨境支付商，区块链平台适配稳定币流通◆★★■◆。

　　其一，政策与情绪的共振。香港中资券商（如国泰君安国际）获批虚拟资产交易牌照，叠加稳定币热度高企★■◆★◆，点燃了券商■◆★◆◆◆“科技+国际”业务的想象空间；同时，中东局势缓和◆■■★★■、美联储鸽派信号释放，市场风险偏好提升，券商作为“牛市旗手”率先反弹◆■。

　　军工行业具有较强的确定性。“百年未有之大变局”下，“备战、2027百年强军、建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向。“十五五”规划编制推进■★◆■■◆、落地，为军工行业未来三到五年的发展提供指引，伴随新一轮订单周期开启，景气成长属性有望强化■◆◆。

　　巨丰首席投顾张翠霞：半导体芯片领域的机会往往与技术前沿和市场需求紧密相关k8凯发账号注册。人工智能、5G、物联网等技术的发展推动了市场需求的扩张◆■，尤其是AI芯片和车规级芯片的需求激增‌。此外，自动驾驶和边缘计算等应用也对高性能芯片提出了更高要求‌。从产业链上下游的投资逻辑，建议投资者优选性价比更合理的AI芯片、MEMS芯片、ASIC芯片、SOC芯片■■★◆◆★、MCU芯片、存储芯片◆◆◆、光刻胶、湿电子化学品、靶材、光刻机◆◆、‌先进封装等■★★◆◆■，以及国家集成电路大基金重点关注的优质龙头公司◆■◆■★◆，应可收获基于◆★■◆■★“景气上行”的趋势机会★■。

　　4■★、伴随稳定币热度不断攀升，再次有了一波大反弹■■■★。稳定币反攻行情预计持续多久？现在还可以关注的标的有哪些★★◆？

　　从顶层设计加快培育壮大新兴产业★■★◆◆、未来产业，深入开展“人工智能+”行动，做强做优做大创新型企业k8凯发账号注册，支持新型消费加快发展■◆◆★◆★，统筹推进重大技术装备攻关和产业基础再造工程，不断提升产业链供应链韧性和安全水平，聚焦科技创新、专精特新以及重点产业链供应链上下游◆■◆■■、外贸、消费等领域小微企业政策利好★■◆■★◆，预期核心受益的芯片、机器人、无人机■◆、算力、航天军工、IP经济、商业航天、AI+、5G\6G、通信设备◆■■■、CPO、量子科技、无人驾驶■★■◆■、汽车电子等板块，有望在下周继续展开有利多头的上攻行情◆★■★■★。

　　2、国防军工概念本周涨幅居前■◆，应该加仓还是减仓◆◆◆★■？看好的细分领域和标的有哪些？

　　巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指无视海外地缘风险继续扩散利空影响◆■◆◆★◆，给出带量三连阳逼空上涨■◆，沪指一鼓作气突破3450点关口压力■■■◆◆★，创业板指数也同步完成三线共振点（三浪顶的颈线、中期下降趋势线和多条中期均线）阻力的有效突破◆◆◆，为上攻驱动浪结构加速的盘口特征，从银行板块高位技术调整放量、本周后半程给出修复5日线乖离的调整阴线（或十字星震荡线），预期下周市场继续震荡攀升概率大★◆。

　　巨丰投顾郭一鸣：若香港首批稳定币在三季度落地◆■★◆■★，以及国内“法定稳定币◆■■”政策有吹风等情况◆★◆■，稳定币相关题材可能继续发酵。但中期需警惕题材退潮，一旦龙头股出现“利好兑现■■◆★◆”式回调，可能带崩板块。长期看，稳定币市场将由监管与技术壁垒主导，市场集中度进一步提升，形成寡头垄断与差异化竞争并存的格局。

　　央行数字货币硬件领军◆★★■◆：恒宝股份★◆■，数字货币安全模块龙头；广电运通★■■★◆★，跨境支付终端市占率超60%■◆★◆。

　　3、特朗普表示，下周美伊会谈，若伊朗核计划重启，将再度打击k8凯发账号注册。如何看待以色列和伊朗的局势演变■★■■■？国内黄金股还在活跃，有没有非常看好的黄金股？

　　从长期来看，国防军工行业具有内需驱动、计划性强、需求刚性等特点■■◆■，抗风险能力较强，适合中长期布局。看好航空航天领域的中航沈飞、航发动力；海军舰艇领域的中国船舶◆★◆■、中船防务；无人机领域的航天彩虹★★◆■、中无人机，此外★◆★，军工电子领域的中航光电、特种芯片领域的紫光国微也值得关注。

　　巨丰首席投顾张翠霞■■◆■★★：截至2025年6月下旬，A股整体估值处于历史中低位★◆★◆◆■，但呈现显著的结构性分化，不同板块和指数的估值差异较大。截止6月24日数据看，全A指数市盈率（PE）为15.37倍，处于历史26■■◆◆■.33%分位◆■◆★；市净率（PB）1◆★★■.58倍■■◆，处于历史8.09%分位。沪深两市平均市盈率约20.55倍，处于相对温和区间。相较于全球主要市场，A股整体估值低于历史中枢水平，尤其是PB分位显著偏低◆◆◆■■。但，行业和个股估值差异性较大，投资者要注意规避哪些溢价过高或已完成大三浪或五浪上攻的交易品种■■◆◆★★，以防止非系统性的局部杀跌风险。

　　至于黄金股，近期中东地缘局势波动推升避险需求★■◆，黄金ETF成分股中股价弹性比较大的品种◆◆：西部黄金◆★◆◆■、四川黄金★★、中金黄金、山东黄金等可以逢低关注。这些标的直接受益于金价上涨，且地缘局势未完全缓和，短期内仍有支撑★■■■，可重点关注。

　　5、近期英伟达已经创出了股价新高，国内的PCB◆★◆■◆★、CPO行情是否还能持续★◆★■◆？对代表性龙头标的应该中长期持有还是反复做短线波段★■★■？

　　通过对算力概念代表性龙头标的近一年以来的走势复盘分析，可以明显地看出算力龙头股的走势也具有明显的波段上升特征。区间回调时间短则一个月，长则3到6个月，回调幅度少则20%，多则近50%★◆，如CPO概念龙头中际旭创股价从2024年9月底的高点185元每股回调至2025年4月初的66元每股■★■，回调时间长达半年★◆■★◆■，回调幅度超50%■■◆★◆◆，因此对于算力代表性龙头标的在实际操作上应该反复做波段操作更为稳妥。

　　1、本周A股总市值刷新历史纪录。上证指数突破3450点创年内新高★■◆◆◆★，将如何影响下周市场？哪些板块接下来继续爆发◆■◆■◆★？

　　巨丰投顾司东海：《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》从增强消费能力◆◆、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出了19项重点举措★◆■★。这些政策信号表明，政府将通过多种方式支持消费领域的金融供给◆◆■◆，推动高质量消费供给■★，助力释放消费增长潜能。

　　巨丰投顾丁臻宇：从当前信号看■◆◆，以色列与伊朗的冲突虽暂时停火（特朗普称“军事冲突已结束”）◆★，但核心矛盾未消——以色列坚持■■“伊朗不能拥有核武器◆★■★◆”（内塔尼亚胡此前强调“挫败任何核企图★★■★★◆”）◆★，而伊朗外长阿拉格齐明确“不会放弃核计划”，未来仍有再次爆发冲突的风险（特朗普提到“也许很快”）。美伊下周会谈是关键变量★★，美方核心诉求是“阻止伊朗拥核◆★■”◆◆，若会谈无实质进展，局势可能再度紧张★◆◆。

　　巨丰投顾朱华雷：本周国防军工板块涨幅较大★★◆，市场情绪较为亢奋。军工板块上涨在于官方宣布9月3日举行抗战胜利80周年大阅兵事件性催化。对于短期市场热度过高的个股，建议高仓位投资者可适当减仓，落袋为安，中等仓位投资者则无需操作，避免盲目追高导致风险增加★★★■★■。

　　其二，金融科技与跨境布局的重要性。头部券商（如中信、华泰）的财富管理平台已探索◆■◆■★“合规跨境理财”（对接离岸稳定币）◆■■★■，同花顺等金融科技公司升级系统适配数字资产交易，这意味着券商的“科技赋能”将成为新增长极。

　　巨丰投顾丁臻宇◆◆■◆◆：银行股持续上涨的原因主要有以下几点。一是高股息率吸引资金，银行股股息率普遍高于国债等★◆，在利率下行周期，成为险资◆★★★、社保等长期资金配置首选★◆◆★★★，且增量资金持续涌入。二是政策红利释放◆■■■，货币政策宽松降准降息★■★■◆■，降低银行资金成本，信贷投放强劲，同时资产质量优化，不良率下降■◆■★◆，风险缓释★■◆■★■。三是估值修复，银行板块长期破净★◆◆■◆★，“中特估”政策推动国有大行价值重估。

　　5、银行股连续上涨◆★■◆★，四大行股价集体创新高。银行股持续上涨的投资逻辑是什么★★■◆■？

　　安全技术与合规先锋：雄帝科技，为京东稳定币提供硬件加密方案；科蓝软件，央行数字货币研究所合作伙伴。

　　巨丰投顾朱华雷：人形机器人概念在本周呈现阶段回调之后的止跌反弹走势，2025年作为人形机器人量产元年，人形机器人作为具身智能机器人的高阶形态，正处于技术加速与产业化落地的关键阶段■■■■◆★，预计后市仍将会持续活跃◆■■◆■◆，可作继续跟进■◆★■。

　　巨丰投顾司东海：随着美股英伟达股价再出新高，近期PCB、CPO概念再次走强，概念龙头股如胜宏科技、新易盛★■、中际旭创等也都创出反弹新高，当下A股即将进入中报验证阶段◆★★◆，算力概念的炒作主要是受到英伟达Ai芯片出货量大增，市场给予了算力概念较高的业绩增长预期★◆■。在正式的中报业绩披露之前，预计短线国内PCB、CPO行情仍会持续活跃。

　　3、央行、证监会联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。释放哪些政策信号和机会？

　　在人形机器人产业链上◆★，中国逐步在上游核心零部件、中游本体制造与系统集成以及下游应用等领域形成了较为完整的产业生态。随着后续商业化量产落地，建议可重点关注上游率先受益的核心零部件头部企业如：中大力德、鸣志电器、汉威科技、汇川技术等，以及整机制造企业如优必选■★、机器人等标的个股。